Total Expense Ratio (TER) in calo
Al 31 dicembre 2025, la cassa pensioni della HG COMMERCIALE aveva investito circa CHF 142 milioni, pari al 31 %, in investimenti a valore nominale e circa CHF 319 milioni, pari al 69 %, in investimenti in beni reali (patrimonio d’investimento complessivo: CHF 461 milioni).
Dalla fine del terzo trimestre 2025, la strategia d’investimento viene allineata trimestralmente alla strategia a lungo termine approvata, secondo un percorso di attuazione chiaramente definito, fino alla fine del quarto trimestre 2027. Già oggi la strategia d’investimento, chiaramente orientata ai beni reali, viene attuata in modo efficiente attraverso diverse classi di investimento ed è ben diversificata dal punto di vista geografico. La base contrattuale tra la cassa pensioni della HG COMMERCIALE e UBS Asset Management Switzerland SA è costituita da un mandato di gestione patrimoniale a indicizzazione mista stipulato nel mese di giugno 2023.
Gli investimenti nel settore immobiliare avvengono esclusivamente in modo indiretto. Al 31 dicembre 2025 il valore di tutti gli investimenti immobiliari ammontava a circa CHF 97 milioni. Panoramica dei singoli investimenti immobiliari:
Ad eccezione delle categorie d’investimento «mezzi liquidi» (-0.08 %), «Obbligazioni in CHF» (-0.04 %) e «Titoli di stato in valuta estera con copertura in CHF» (-0.74 %), tutte le altre categorie di investimento hanno contribuito in misura da forte a molto forte al soddisfacente rendimento lordo degli investimenti sull’intero patrimonio pari all’8.10 %. Il rendimento netto degli investimenti è stato dell’8.04 % e ha superato di 0.27 % il benchmark del 7.77 %. La categoria di investimento che ha registrato la performance migliore è stata quella delle «Azioni dei mercati emergenti» con il 17.29 % (benchmark: 16.76 %).
UBS applica la lista di esclusione dell'Associazione Svizzera per l'Investimento Responsabile (SVVK - ASIR) in tutti i prodotti azionari e obbligazionari dei fondi istituzionali, dei fondi d'investimento e delle fondazioni d'investimento. In collaborazione con partner esterni, la SVVK - ASIR fornisce al pubblico una lista raccomandata di titoli da escludere, poiché in violazioni delle leggi svizzere e delle convenzioni riconosciute a livello internazionale.
Sulla base di una dichiarazione di impegno, il gruppo Pensimo (che comprende anche le fondazioni d'investimento immobiliare Adimora e Pensimo) allinea i propri obblighi e impegni ai criteri ESG. L'attenzione è rivolta alla decarbonizzazione e al proseguimento del percorso di riduzione delle emissioni di CO2, alla sostenibilità nelle ristrutturazioni e nei nuovi edifici, all'introduzione di moderni canali di comunicazione digitale con gli inquilini e al mantenimento e all'ulteriore sviluppo di una governance aziendale trasparente e indipendente. Anche le altre fondazioni d'investimento immobiliare in cui siamo investiti perseguono svariati obiettivi di sostenibilità.