Il consiglio di fondazione della cassa pensioni della HG COMMERCIALE, in qualità di organo supremo, si assume la responsabilità per l’investimento patrimoniale a medio e lungo termine. Stabilisce i principi, le direttive, i compiti e le competenze a cui è necessario attenersi nell’ambito della gestione del patrimonio.
Il consiglio di fondazione della cassa pensioni della HG COMMERCIALE ha delegato quasi interamente la gestione del patrimonio a terzi. La cassa pensioni della HG COMMERCIALE ha affidato la gestione patrimoniale esclusivamente a persone e istituti che soddisfano interamente i requisiti descritti nell’articolo 48f OPP 2.
Regolamento d’investimento:
approvato dal consiglio di fondazione il 17 novembre 2025, valido a partire dal 30 settembre 2025
Consulenza per questioni d’investimento:
Oliver Kunkel, Dr. Oliver Dichter und Stefan Gfeller, CFA Senior Investment Consultant, c/o PPCmetrics AG, Badenerstrasse 6, 8021 Zürich
Mandato di gestione patrimoniale:
Stefan Kessler, Institutional Client Coverage Switzerland, UBS Asset Management Switzerland AG, Europaallee 21, Postfach, 8098 Zürich
Investimenti immobiliari:
Daniel Schürmann, Pensimo Management AG, 8006 Zürich
Bruno Fritschi, Anlagestiftung Adimora, 8006 Zürich
Christian Germann, Assetimmo, 8003 Zürich
Roland Thoma, c/o HIG Immobilien Anlage Stiftung, 8001 Zürich
| in CHF | 2025 | 2024 |
| Totale obblighi di previdenza al 31.12. | 365 927 778 | 346 984 592 |
| Obiettivo di volume della riserva di fluttuazione di valore in percentuale del totale degli obblighi | 23 | 21 |
| Obiettivo di volume della riserva di fluttuazione di valore | 84 163 389 | 72 866 764 |
| Aggiornamento riserva di fluttuazione di valore al 1.1. | 72 866 764 | 77 857 342 |
| Scioglimento/costituzione riserve di fluttuazione di valore | 11 296 625 | -4 990 578 |
| Totale riserva di fluttuazione di valore al 31.12. | 84 163 389 | 72 866 764 |
| Deficit riserva al 31.12. | 0 | -0 |
| Categoria d'investimento |
Portafoglio al 31.12.2025 |
Quota effettiva al 31.12.2025 |
Strategia attuale |
Range strategia |
Portafoglio al 31.12.2024 |
Quota effettiva al 31.12.2024 |
| in CHF | in CHF | |||||
| Mezzi liquidi | 4 958 450 | 1.1% | 1% | 0% bis 10% | 7 861 601 | 1.8% |
| Obbligazioni | 137 019 233 | 29.7% | 30% | 0.00 | 134 480 199 | 31.0% |
| Obbligazioni CHF | 100 632 257 | 21.8% | 22% | 17% bis 27% | 88 611 698 | 20.4% |
| Obbligazioni di stato mondo ex CH (hedged in CHF) | 18 193 815 | 3.9% | 4% | 0.00 | 22 759 137 | 5.2% |
| Obbligazioni societarie mondo (hedged in CHF) | 18 193 161 | 3.9% | 4% | 0.00 | 23 109 364 | 5.3% |
| Azioni | 222 589 801 | 48.2% | 49% | 44% bis 70% | 201 936 991 | 46.5% |
| Azioni Svizzera | 41 182 773 | 8.9% | 0.0% | |||
| Azioni Svizzera Large Cap | 0 | 0.0% | 9% | 7% bis 11% | 28 017 116 | 6.5% |
| Azioni Svizzera Small Cap | 0 | 0.0% | 0% | 0.0% | 7 826 637 | 1.8% |
| Azioni mondo ex CH (hedged in CHF) | 140 588 679 | 30.5% | 31% | 25% bis 39% | 130 896 664 | 30.2% |
| Azioni mercati emergenti | 18 321 353 | 4.0% | 4% | 6% bis 10% | 16 971 594 | 3.9% |
| Azioni mondo ex CH Small Cap | 22 496 996 | 4.9% | 5% | 6% bis 10% | 18 224 981 | 4.2% |
| Immobili | 96 770 681 | 21.0% | 20% | 0.00 | 89 528 392 | 20.6% |
| Immobili Svizzera | 96 770 681 | 21.0% | 20% | 15% bis 25% | 89 528 392 | 20.6% |
| Patrimonio totale | 461 338 165 | 100.0% | 100% | 0.00 | 433 807 182 | 100.0% |
| Totale valute estere non garantite | 40 818 349 | 7.5% | 0% | 0.00 | 35 196 575 | 7.5% |
| Categoria d'investimento | Benchmark |
Performance 2025 |
Benchmark 2025 |
Differenza |
| Mezzi liquidi |
FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit |
-0.08% | 0.03% | -0.11% |
| Obbligazioni CHF | SBI AAA-BBB (TR) | -0.04% | -0.09% | 0.05% |
| Obbligazioni di stato mondo (hedged in CHF) |
FTSE Non-CHF World Government Bond Index (CHF-Hgd) |
-0.74% | -0.72% | -0.02% |
| Obbligazioni societarie mondo escl. CH (hedged in CHF) | Bloomberg Global Aggregate Corporate ex CH (TR) (CHF-Hgd) | 2.49% | 2.48% | 0.01% |
| Azioni Svizzera | SMI (TR) | 6.10% | 7.73% | -1.63% |
| Azioni Svizzera Small-/Mid Cap | SPI EXTRA (TR) | 10.89% | 10.28% | 0.61% |
| Azioni Svizzera | SPI (TR) | 16.55% | 17.90% | -1.35% |
| Azioni mondo ex CH (hedged in CHF) | MSCI World ex CH (NR) (CHF-Hgd) | 14.40% | 14.26% | 0.14% |
| Azioni mercati emergenti | MSCI Emerging Markets Net | 17.29% | 16.76% | 0.53% |
| Azioni mondo ex CH Small Cap | MSCI World Small Cap ex CH net | 5.24% | 4.95% | 0.29% |
| Immobili Svizzera | KGAST Immo Index | 6.26% | 5.00% | 1.26% |
| Performance lorda al lordo dei costi | 8.10% | 7.77% | 0.33% | |
| Netto-Performance | 8.04% | 7.77% | 0.27% |
| Categoria d'investimento |
Capitale investitio in CHF |
Performance | in % del capitale |
TER in CHF |
| Mezzi liquidi e a breve termine | 4 958 450 | -0.08% | 1.07% | 0 |
| Obbligazioni CHF | 100 632 257 | -0.04% | 21.81% | 0 |
| Obbligazioni mondo (hedged in CHF) | 18 193 815 | -0.74% | 3.94% | 0 |
|
Obbligazioni societarie mondo escl. CH (hedged in CHF) |
18 193 161 | 2.49% | 3.94% | 0 |
| Azioni Svizzera Large Cap | 0 | 6.10% | 0.00% | 0 |
| Azioni Svizzera Small-/Mid Cap | 0 | 10.89% | 0.00% | 0 |
| Azioni Svizzera | 16.55% | 0.00% | ||
| Azioni mondo ex. CH (hedged in CHF) | 140 588 679 | 14.40% | 30.47% | 0 |
| Azioni mercati emergenti | 18 321 353 | 17.29% | 3.97% | 0 |
| Azioni Small Cap ex. CH | 22 496 996 | 5.24% | 4.88% | 0 |
| Immobili Svizzera | 96 770 681 | 6.26% | 20.98% | 229 348 |
| Totale investimenti patrimoniali trasparenti sotto il profilo dei costi 2025 | 461 338 165 | 8.04% | 100.00% | 229 348 |
|
Investimenti collettivi ISIN non trasparenti |
Contenitore |
Capitale investito in CHF |
Performance | Quota investimenti non trasparenti del patrimonio complessivo |
|
Investimenti collettivi ISIN non trasparenti |
0 | 0.00% | 0% | |
| Totale 2025 | 0 | 0.00% | 0% | |
|
Capitale investitio in CHF |
Performance | Quota del patrimonio complessivo | ||
| Totale investimenti patrimoniali trasparenti sotto il profilo dei costi 2025 | 461 338 165 | 8.04% | 100.00% | |
| Total investimenti patrimoniali non trasparenti sotto il profilo die costi 2025 | 0 | 0.00% | 0.00% | |
| Patrimonio complessivo 2025 | 461 338 165 | 8.04% | 100.00% |
| in CHF | 2025 | 2024 |
| Costi di gestione del patrimonio contabilizzati direttamente | 222 242 | 102 344 |
| Consulenza d'investimento (PPCmetrics SA) | 20 935 | 36 664 |
| Somma di tutte le spese TER | 229 348 | 230 130 |
| Totale costi di gestione del patrimonio | 472 525 | 369 138 |
| In % degli investimenti patrimoniali | 0.10% | 0.09% |
| in CHF | 2025 | 2024 |
| Aggiornamento riserva dei contributi del datore di lavoro 1.1. | 8 242 752 | 8 242 752 |
| Scioglimento/costituzione riserva dei contributi del datore di lavoro | 0 | 0 |
| Totale riserva dei contributi del datore di lavoro al 31.12. | 8 242 752 | 8 242 752 |